云從科技成功過(guò)會(huì)后，“CV(視覺(jué)AI)四小龍”中另外三家的上市情況也備受關(guān)注。8月19日，有消息稱，上個(gè)月剛剛終止科創(chuàng)板IPO的依圖科技正考慮在香港上市。據(jù)《2020胡潤(rùn)全球獨(dú)角獸榜》，依圖科技估值已經(jīng)達(dá)到140億元，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，如此高的估值下，依圖科技想拿到新的融資難上加難，結(jié)合其巨大的研發(fā)投入和虧損的財(cái)務(wù)情況，只能在二級(jí)市場(chǎng)尋求“補(bǔ)血”，此前被曝出售醫(yī)療板塊的行為也被解讀為為上市減輕負(fù)擔(dān)。

A股到港股

消息稱，依圖科技將在今年晚些時(shí)候申請(qǐng)IPO，擬尋求40億美元估值，但該公司董事會(huì)尚未完全排除在上?？苿?chuàng)板上市的可能性。

北京商報(bào)記者就此消息的真實(shí)性采訪了依圖科技方面，但截至發(fā)稿，未收到對(duì)方的回復(fù)。

如果消息屬實(shí)，那么這將是在科創(chuàng)板終止IPO后，依圖科技上市的再一次嘗試。

去年11月，上交所受理了依圖科技的科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)，并于當(dāng)月進(jìn)入問(wèn)詢階段，但在今年3月，依圖科技及保薦人主動(dòng)要求中止審核，7月初，IPO審核狀態(tài)變更為“終止”。

“其實(shí)近期轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股的AI公司不是只有依圖科技一家，去年底開(kāi)始，市場(chǎng)明顯感覺(jué)到科創(chuàng)板監(jiān)管的收緊，而港股的交易規(guī)則相對(duì)靈活。” 艾媒咨詢CEO張毅表示。去年以來(lái)，云從科技、云天勵(lì)、云知聲、曠視科技等Al企業(yè)都向科創(chuàng)板提交了上市申請(qǐng)。除了依圖科技，此前云知聲和禾賽科技也宣布終止IPO。

張毅認(rèn)為，國(guó)內(nèi)這批頭部的人工智能企業(yè)，從融資的周期來(lái)看，已經(jīng)到了必須上市的階段，因?yàn)閂C基金周期一般在五年左右，不會(huì)超過(guò)八年;從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，依圖科技持續(xù)虧損，確實(shí)需要通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)募資來(lái)支撐未來(lái)的業(yè)務(wù)和研發(fā)。

與前幾年相比，人工智能的投資熱度已經(jīng)慢慢降低，這點(diǎn)從依圖科技的融資歷程中就能看出來(lái)。天眼查App顯示，該公司2012年9月至今共經(jīng)歷了10輪融資，其中，2018年兩次融資達(dá)到3億美元，2020年的兩次融資中，3月完成的融資金額為3000萬(wàn)美元，6月的融資金額未披露。此后的一年多，依圖科技沒(méi)有任何融資記錄，因此上市是其當(dāng)下最重要的“補(bǔ)血”渠道。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的角度來(lái)看，招股書(shū)顯示，依圖科技在2017-2019年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6871.9萬(wàn)元、3.04億元和7.167億元，但營(yíng)業(yè)虧損也分別達(dá)到了11.68億元、11.66億元和36.43億元。

張毅提醒，港股對(duì)于虧損企業(yè)的包容性并不是很強(qiáng)，所以即便依圖科技能成功在港股掛牌上市，未來(lái)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)還是至關(guān)重要的。

輕裝上陣

實(shí)際上，虧損在AI行業(yè)中是個(gè)非常正常的現(xiàn)象。人工智能產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟秘書(shū)長(zhǎng)安暉發(fā)表的報(bào)告顯示，全球近90%的人工智能公司仍處于虧損狀態(tài)，中國(guó)AI產(chǎn)業(yè)鏈中90%以上的企業(yè)也處在虧損階段。

CV四小龍中，除了商湯科技未披露過(guò)業(yè)績(jī)情況，其他三家都處于長(zhǎng)期虧損狀態(tài)。而造成虧損最重要的一個(gè)原因，是AI企業(yè)們還沒(méi)有找到明確的商業(yè)變現(xiàn)途徑，因此對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，目前AI仍是一項(xiàng)周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大的投資。

如今，只有云從科技已經(jīng)成功過(guò)會(huì)科創(chuàng)板，曠視還在A股等待，依圖有意轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股，商湯科技近日也被傳出計(jì)劃未來(lái)幾周提交港股IPO申請(qǐng)。

依圖科技，除了上市不順、長(zhǎng)年虧損，今年屢屢傳出負(fù)面消息。此前有報(bào)道稱，為減少成本支出，今年上半年依圖科技采取降薪、大幅裁員相關(guān)措施，如今員工總數(shù)已削減至500人左右，最終要削減裁員到200-300人左右，整體裁員規(guī)模超70%。近日又有消息傳出，依圖科技已將其醫(yī)療業(yè)務(wù)出售給深睿醫(yī)療。

對(duì)于這些傳聞，依圖科技始終沒(méi)有作出回應(yīng)。

據(jù)悉，依圖科技于2016年下半年宣布進(jìn)軍醫(yī)療市場(chǎng)，推進(jìn)過(guò)程卻似乎不太順利，在醫(yī)療健康領(lǐng)域的收入也不高。

“從過(guò)去這么多年的研究來(lái)看，醫(yī)療、金融和安防是目前人工智能企業(yè)最能創(chuàng)造營(yíng)收和利潤(rùn)，且應(yīng)用前景相對(duì)廣闊的領(lǐng)域，如果依圖科技出售醫(yī)療業(yè)務(wù)的消息屬實(shí)，我想更多還是因?yàn)檫@家公司在醫(yī)療板塊還沒(méi)有建立起足夠的客戶基礎(chǔ)，或者是在這個(gè)領(lǐng)域無(wú)利可圖，當(dāng)然也可能是為了輕裝上陣，醫(yī)療板塊業(yè)務(wù)的研發(fā)需要投入巨大的資源和力量，但依圖科技已經(jīng)難以負(fù)荷，繼續(xù)下去會(huì)拖累整個(gè)公司的營(yíng)收和利潤(rùn)的成長(zhǎng)性，不利于上市。”張毅說(shuō)。(記者 石飛月)

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