2021年5月28日，由富國(guó)基金主辦、《中國(guó)證券報(bào)》特別支持的第十屆富國(guó)論壇在上海成功召開。此次論壇以“啟航十四五投資新征程”為主題，圍繞中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、“十四五”規(guī)劃、碳中和、資本市場(chǎng)機(jī)遇等熱點(diǎn)話題進(jìn)行深入探討，為投資者在新形勢(shì)下的投資機(jī)會(huì)和方向提供重要參考方向。

富國(guó)基金董事長(zhǎng)裴長(zhǎng)江在開幕致辭中表示，“完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度，健全多層次資本市場(chǎng)體系、大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者、提高直接融資特別是股權(quán)融資比重”，已納入“十四五”規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要，我國(guó)資本市場(chǎng)深度廣度有望得到進(jìn)一步拓展。伴隨“房住不炒”、養(yǎng)老第三支柱建設(shè)等政策出臺(tái)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)迎來巨變，居民家庭金融資產(chǎn)配置比例快速提升，公募基金作為普惠金融的積極參與者，也將在大資管時(shí)代扮演更重要的角色。富國(guó)基金將繼續(xù)秉持“長(zhǎng)期投資，責(zé)任投資”的理念，堅(jiān)守“受人之托、代客理財(cái)”的行業(yè)初心，進(jìn)一步強(qiáng)化投資管理能力建設(shè)，不斷完善合規(guī)風(fēng)控體系，把握創(chuàng)新機(jī)遇打造產(chǎn)品多元化、特色化，以真誠(chéng)和善意為投資者創(chuàng)造更多價(jià)值。

今年以來，“碳達(dá)峰”、“碳中和”成為市場(chǎng)熱議的焦點(diǎn)，并首次被寫入政府工作報(bào)告。在本屆富國(guó)論壇上，中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生作出了《十四五新格局：從重啟到重構(gòu)》的主題演講，就“碳中和、碳達(dá)峰”政策進(jìn)行深入解讀。他指出，碳減排就好比為子孫后代買一個(gè)巨額保險(xiǎn)，碳中和的“保費(fèi)”就是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)可能會(huì)受到一些影響，如何平衡當(dāng)代人與后代人的利益很重要。中國(guó)是全球最大的制造業(yè)經(jīng)濟(jì)體，所以“清潔能源轉(zhuǎn)換”對(duì)中國(guó)來講，既是挑戰(zhàn)，也是重大的發(fā)展機(jī)遇。同時(shí)，彭文生認(rèn)為，我國(guó)清潔能源產(chǎn)業(yè)潛力巨大，當(dāng)下怎么推動(dòng)綠色金融非常重要，而關(guān)鍵點(diǎn)在于建立綠色標(biāo)準(zhǔn)制度，以及綠色信息披露。

國(guó)家氣候戰(zhàn)略中心學(xué)術(shù)委員會(huì)主任、國(guó)家發(fā)改委能源研究所學(xué)術(shù)委員會(huì)主任李俊峰指出，碳達(dá)峰、碳中和是經(jīng)濟(jì)社會(huì)的系統(tǒng)性變革，它不僅僅是能源問題，還包括增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變、生活方式的轉(zhuǎn)變，推動(dòng)著國(guó)家高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型，是從資源依賴走向技術(shù)依賴的一種轉(zhuǎn)型方式。轉(zhuǎn)型是時(shí)代的進(jìn)步，中國(guó)必須跟上時(shí)代，中國(guó)也需要實(shí)現(xiàn)三大轉(zhuǎn)型，即增長(zhǎng)方式、生活方式和能源系統(tǒng)的綠色低碳轉(zhuǎn)型。增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變要貫徹創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的五大理念。而碳達(dá)峰、碳中和則是科技創(chuàng)新的競(jìng)賽，所有的問題都可以通過創(chuàng)新來解決，因此必須提高創(chuàng)新能力，包括技術(shù)創(chuàng)新和體制創(chuàng)新。

針對(duì)下半年資本市場(chǎng)機(jī)遇這一話題，申萬宏源證券研究所副總經(jīng)理、首席策略分析師王勝表示：“沒有核心資產(chǎn)的時(shí)代，只有時(shí)代的核心資產(chǎn)。”2004年的核心資產(chǎn)是出口產(chǎn)業(yè)鏈和消費(fèi);2006、2007年城鎮(zhèn)化高潮到來，中國(guó)的核心資產(chǎn)變成了所謂的“煤飛色舞”;2010年，中國(guó)的房地產(chǎn)調(diào)控開啟，消費(fèi)成為了非常重要的核心資產(chǎn)。在2018年之后，隨著投資者結(jié)構(gòu)的巨大變化，中國(guó)的投資者日漸成熟，投資者結(jié)構(gòu)的變化讓白馬股逐漸獲得了估值溢價(jià)。未來新經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)點(diǎn)正在醞釀，他判斷主要集中在三個(gè)方向，數(shù)字經(jīng)濟(jì)、人工智能和新能源，這些新方向的出現(xiàn)使得很多小公司正在醞釀著未來的高成長(zhǎng)和巨大的成長(zhǎng)空間，未來市場(chǎng)的整個(gè)風(fēng)格會(huì)更加的均衡。

東吳香港副董事長(zhǎng)、東吳證券全球首席策略官陳李認(rèn)為，大宗商品未來3-6個(gè)月內(nèi)下跌勢(shì)頭或仍延續(xù)，原因主要有四個(gè)：第一、社會(huì)庫存明顯不正常地較高;第二、商品期貨的投機(jī)有些濃烈;第三、印度疫情的蔓延延遲了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期;第四、美元貶值對(duì)大宗有一定利好，但美元指數(shù)未來6個(gè)月還有可能回升，遏制了大宗的上漲。

在權(quán)益大時(shí)代分論壇上，富國(guó)基金權(quán)益研究部總經(jīng)理陳杰對(duì)2021年下半年A股投資策略作出展望——《保持樂觀，緊盯通脹》。陳杰認(rèn)為，2021年上半年，基本面和政策面的組合有利于股市。下半年市場(chǎng)或面臨回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，一方面，企業(yè)盈利的周期性改善面臨結(jié)束;另一方面，若價(jià)格持續(xù)上漲，宏觀經(jīng)濟(jì)面臨滯脹風(fēng)險(xiǎn);此外，熱點(diǎn)輪動(dòng)或臨近尾聲。對(duì)于2022年的市場(chǎng)，陳杰仍持樂觀態(tài)度。市場(chǎng)主導(dǎo)性行業(yè)變遷，來自“自上而下”及“自下而上”兩大驅(qū)動(dòng)力，其中自上而下的驅(qū)動(dòng)力往往來自于國(guó)家產(chǎn)業(yè)布局的重大調(diào)整;自下而上的驅(qū)動(dòng)力往往來自于消費(fèi)升級(jí)和技術(shù)革命。陳杰認(rèn)為，長(zhǎng)期配置的方向，在于尋找下一個(gè)成長(zhǎng)股的風(fēng)口。

*市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。以上內(nèi)容不代表對(duì)市場(chǎng)和行業(yè)走勢(shì)的預(yù)判，也不構(gòu)成投資動(dòng)作和投資建議，建議投資者根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎作出投資決策。

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