2021年7月28日,北京商報記者從居然之家獲悉,居然之家董事長兼CEO汪林朋增持公司股票300余萬股,金額超過1500萬元,其它高管也有不同程度的增持。汪林朋及高管增持居然之家股票,釋放出對公司發(fā)展前景的信心。
業(yè)績加速復蘇
汪林朋增持的背后,是居然之家業(yè)績正加速復蘇的態(tài)勢。
根據居然之家發(fā)布的《2021年半年度業(yè)績預告》顯示,公司歸屬于上市股東凈利潤為10.7億元-11.6億元,同比增長159.72%-181.56%。
關于居然之家業(yè)績復蘇的原因,一方面是家居市場回暖,根據商務部流通業(yè)發(fā)展司、中國建筑材料流通協會共同發(fā)布的數據顯示,上半年全國規(guī)模以上建材家居賣場累計銷售額為4809.9億元,同比上漲74.72%;另一方面是居然之家市場競爭力凸顯,家裝家居行業(yè)產業(yè)服務平臺完成閉環(huán),在報告期內居然之家通過“直營+加盟”的輕資產模式實現高效擴張,隨著居然之家加大數字化轉型,為用戶提供線上、線下全場景服務,也有望搶占更多的市場份額。
中信建投研報也預計,居然之家2021-2023年營業(yè)收入同比增長42.72%、13.78%、11.87%;歸母凈利潤同比分別增長80.74%、13.52%、15.09%。
商業(yè)模式持續(xù)優(yōu)化
業(yè)績復蘇的同時,居然之家的數字化轉型正在加速,這也為公司帶來了更大的增長空間。
居然之家正由過去單一的收租金模式,向更多元化的賣服務模式轉型?,F階段,居然之家的絕大部分收入以收取店鋪租金為主。隨著數字化轉型加速,居然之家進一步擴充了服務品類,通過營銷服務、智能家居解決方案、物流和后家裝服務等實現家居全鏈條服務。
以智能家居服務為例,在家居產業(yè)鏈的上游環(huán)節(jié),智能硬件的發(fā)展是大勢所趨,但產業(yè)鏈玩家大多受限于品牌開放性問題,很難做到真正協同。作為中立的渠道商,居然之家可以覆蓋不同智能硬件品牌,提供真正的智能化解決方案。目前,居然之家的智能家居服務已經有了初步進展,旗下公司尚屋智慧家以數字化技術為核心,通過整合智能家居和家居用品供應鏈,賦能產業(yè)鏈玩家實現產品智能化。
除此之外,居然之家還可以為智能產品提供更多元的售后服務。過去絕大部分品牌商只負責商品售賣,沒有完善的售后服務,這也是限制智能家居普及的重要原因。居然之家此舉在促進行業(yè)發(fā)展的同時,也有望極大促進其智能家居業(yè)務的發(fā)展。
由收租金向賣服務轉型,為居然之家?guī)淼暮锰庯@而易見。一方面,更多元的業(yè)務將進一步提升公司業(yè)績的抗風險能力;另一方面,隨著公司切入更多的服務場景,其發(fā)展空間大為提升。
券商評級看好
根據中信建投研報,居然之家近年來通過“直營+加盟”輕資產模式實現高效發(fā)展,未來三年居然之家業(yè)績將保持兩位數增長。
截至7月28日收盤,居然之家的動態(tài)市盈率為19.14倍。對比同為家居行業(yè)的公司歐派家居和顧家家居,兩者的動態(tài)市盈率分別高達為33.98倍和45.03倍。
盡管估值低于同行業(yè)公司,但在成長性方面,居然之家卻并不遜色。以歐派家居為例,2018年、2019年歐派家居的歸母凈利潤增速分別為20.9%和17.02%,同期居然之家的歸母凈利潤增速分別為73.87%和60.11%。
除了橫向的估值、業(yè)績對比,券商評級也是衡量居然之家估值的重要維度。近日,德邦證券、中信建投給予居然之家“買入”評級。德邦證券認為,驅動公司市值提升的因素有二:一是行業(yè)集中度提升,份額向頭部賣場集中,二是公司新戰(zhàn)略驅動,線下持續(xù)挖掘新品類、新品牌,推動業(yè)態(tài)融合,將開拓公司新未來。
券商看好下,隨著居然之家業(yè)績逐漸向好,成長性逐漸顯現,其價值回歸只是時間問題。(記者 趙述評 孔文燮)
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