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上方承壓，中期或是震蕩市。一方面，下游負(fù)反饋仍未終結(jié)，上方價(jià)格空間受限。浮法玻璃近期成交好轉(zhuǎn)，企業(yè)庫存維持下降趨勢(shì)，但終端需求啟動(dòng)仍有限，下游補(bǔ)庫持續(xù)性存疑。終端電站項(xiàng)目推進(jìn)，組件廠家開工穩(wěn)定，但光伏玻璃在產(chǎn)產(chǎn)能偏高，價(jià)格抬漲阻力明顯。下游玻璃端原料備貨動(dòng)力不足，對(duì)高價(jià)純堿存在抵觸情緒。另一方面，進(jìn)貨貨源陸續(xù)抵港，供需缺口大概率回補(bǔ)。前期跌價(jià)后社會(huì)庫存陸續(xù)流出，目前待交割貨源已至偏低水平；但6月之前進(jìn)口貨源預(yù)計(jì)至少到港12萬噸，玻璃企業(yè)原料庫存得到補(bǔ)充，純堿備貨意愿或進(jìn)一步收縮。同時(shí)，遠(yuǎn)興能源一期一線150萬噸預(yù)計(jì)6月出產(chǎn)品，9月之前或完成一期500萬噸產(chǎn)能落地，純堿潛在供應(yīng)壓力巨大。純堿雖仍是低庫存格局，但進(jìn)一步?jīng)_高動(dòng)力不足，中期震蕩思路對(duì)待。

（文章來源：國(guó)泰君安期貨）

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