家電龍頭將赴港上市？

【資料圖】

8月9日，美的集團(tuán)公告，正在對(duì)境外發(fā)行證券（H股）并上市事項(xiàng)進(jìn)行前期論證。在符合境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)相關(guān)要求的前提下，本次擬發(fā)行規(guī)模預(yù)計(jì)不超過(guò)發(fā)行完成后公司總股本的10%。

值得注意的是，今年以來(lái)，美的集團(tuán)在資本市場(chǎng)動(dòng)作頻頻。此前已相繼推行兩次“A拆A”計(jì)劃，4月，重新啟動(dòng)分拆做照明業(yè)務(wù)的子公司美智光電在創(chuàng)業(yè)板上市；7月，啟動(dòng)分拆做智慧物流業(yè)務(wù)的子公司安得智聯(lián)在深交所主板上市前期籌備工作。

此外，美的還持續(xù)加碼新能源業(yè)務(wù)，5月，正式控股擁有智能電網(wǎng)、新能源及綜合能源服務(wù)三大業(yè)務(wù)的科陸電子，持股比例為22.79%；6月，14.73億元增持合康新能，支持該公司電氣設(shè)備業(yè)務(wù)能力升級(jí)項(xiàng)目、光伏產(chǎn)業(yè)平臺(tái)項(xiàng)目、信息化系統(tǒng)升級(jí)項(xiàng)目的建設(shè)。

截至2023年8月9日，美的集團(tuán)報(bào)收57.56元/股，A股總股本70.23億股，總市值為4042億元。

美的集團(tuán)擬發(fā)行H股

美的集團(tuán)8月9日晚間發(fā)布公告稱，公司于2023年8月9日召開(kāi)第四屆董事會(huì)第十九次會(huì)議，審議通過(guò)《關(guān)于同意公司研究論證公司境外發(fā)行證券（H股）并上市事項(xiàng)的議案》。

美的是一家覆蓋智能家居、工業(yè)技術(shù)、樓宇科技、機(jī)器人與自動(dòng)化和其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)的全球化科技集團(tuán)，基于公司深化全球戰(zhàn)略布局的需要，公司正在對(duì)境外發(fā)行證券（H股）并上市事項(xiàng)進(jìn)行前期論證。在符合境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)相關(guān)要求的前提下，本次擬發(fā)行規(guī)模預(yù)計(jì)不超過(guò)發(fā)行完成后公司總股本的10%。

彭博援引知情人士透露，美的集團(tuán)選擇了美國(guó)銀行和中金公司安排其擬議的香港上市事宜。知情人士稱，在深圳上市的美的尋求最早明年在香港上市；仍在審議中，可能會(huì)增加更多銀行負(fù)責(zé)香港上市事宜。

資本市場(chǎng)動(dòng)作頻頻

值得一提的是，美的集團(tuán)今年以來(lái)在資本市場(chǎng)上動(dòng)作頻頻，相繼推行兩次“A拆A”計(jì)劃，4月，重新啟動(dòng)分拆做照明業(yè)務(wù)的子公司美智光電在創(chuàng)業(yè)板上市；7月，啟動(dòng)分拆做智慧物流業(yè)務(wù)的子公司安得智聯(lián)在深交所主板上市前期籌備工作。

7月28日晚，美的集團(tuán)發(fā)布公告稱，根據(jù)公司總體戰(zhàn)略布局，公司董事會(huì)授權(quán)公司經(jīng)營(yíng)層啟動(dòng)分拆安得智聯(lián)供應(yīng)鏈科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“安得智聯(lián)”)申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股(A股)并在深圳證券交易所主板上市的前期籌備工作。

據(jù)公開(kāi)資料顯示，安得智聯(lián)成立于2000年，是美的集團(tuán)旗下科技創(chuàng)新型供應(yīng)鏈服務(wù)（物流）企業(yè)，致力于為客戶提供端到端數(shù)智化供應(yīng)鏈解決方案。美的集團(tuán)通過(guò)全資子公司美的智聯(lián)(上海)供應(yīng)鏈科技有限公司持有安得智聯(lián)約73.85%股權(quán)，安得智聯(lián)的最終實(shí)控人為何享健。去年7月，美的集團(tuán)方面曾對(duì)外透露過(guò)安得智聯(lián)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，截至2021年，該公司業(yè)務(wù)總規(guī)模達(dá)到118億元，外部業(yè)務(wù)占比超五成。

美的集團(tuán)分拆安得智聯(lián)上市，獨(dú)立董事稱，“該事宜有利于公司進(jìn)一步理順業(yè)務(wù)管理架構(gòu)，釋放創(chuàng)新業(yè)務(wù)板塊估值潛力；有利于安得智聯(lián)拓寬融資渠道，完善激勵(lì)機(jī)制，提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。”

此次分拆計(jì)劃是美的第二個(gè)正在推進(jìn)中的“A拆A”事項(xiàng)。2020年7月，美的集團(tuán)曾宣布擬分拆子公司美智光電創(chuàng)業(yè)板上市，后主動(dòng)撤回申請(qǐng)。2023年4月，美智光電擬二度沖擊創(chuàng)業(yè)板，提交的IPO招股書已獲深交所受理。

據(jù)悉，美智光電是一家專注于照明及智能前裝產(chǎn)品設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，該公司在2019年至2022年，實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為6.998億元、7.878億元、9.258億元、9.106億元，同期的凈利潤(rùn)分別是1771.98萬(wàn)元、6935.13萬(wàn)元、7689.79萬(wàn)元、8327.06萬(wàn)元。

與此同時(shí)，美的集團(tuán)今年在新能源領(lǐng)域完成了相關(guān)收購(gòu)，并有增持動(dòng)作。今年5月，美的集團(tuán)正式控股擁有智能電網(wǎng)、新能源及綜合能源服務(wù)三大業(yè)務(wù)的科陸電子，持股比例為22.79%；6月，合康新能公告擬向美的集團(tuán)發(fā)行股票，募資不超過(guò)14.73億元，用于光伏產(chǎn)業(yè)平臺(tái)等項(xiàng)目，美的集團(tuán)在合康新能直接及間接持股比例將從18.83%提升至37.56%。

美的集團(tuán)董事長(zhǎng)兼總裁方洪波今年5月19日在公司2022年度股東大會(huì)上表示，去年美的To B業(yè)務(wù)營(yíng)收近900億元，樓宇科技、自動(dòng)化、新能源（包含新能源汽車零部件、儲(chǔ)能等）去年收入增長(zhǎng)超20%，接下來(lái)將繼續(xù)堅(jiān)定推進(jìn)這三大To B業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)對(duì)周期的穿越。

分拆上市熱潮持續(xù)升溫

此外，A股市場(chǎng)近期分拆上市熱情升溫。7月以來(lái)，美的集團(tuán)、欣旺達(dá)、樂(lè)普醫(yī)療、上港集團(tuán)、中聯(lián)重科、晶盛機(jī)電、貴研鉑業(yè)、辰欣藥業(yè)和恒力石化等多家上市公司披露分拆子公司上市公告。

據(jù)悉，上市公司分拆是資本市場(chǎng)優(yōu)化資源配置的重要手段。對(duì)于分拆子公司上市的目的，多數(shù)上市公司提到，希望推動(dòng)體內(nèi)新興板塊發(fā)展，利用上市公司平臺(tái)增強(qiáng)資金實(shí)力，拓寬融資渠道。

如欣旺達(dá)表示，通過(guò)分拆，欣旺達(dá)動(dòng)力作為公司獨(dú)立的新能源汽車動(dòng)力電池研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的平臺(tái)，將實(shí)現(xiàn)獨(dú)立上市，并通過(guò)上市融資增強(qiáng)資金實(shí)力，提升新能源汽車動(dòng)力電池業(yè)務(wù)的盈利能力和綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

樂(lè)普醫(yī)療表示，秉琨醫(yī)療在分拆過(guò)程中，通過(guò)引入外部投資人，可及時(shí)獲得發(fā)展所需的資金資源，夯實(shí)研發(fā)、生產(chǎn)和銷售競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。分拆上市后，秉琨醫(yī)療將進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)與資本市場(chǎng)的直接對(duì)接，發(fā)揮資本市場(chǎng)直接融資功能和優(yōu)勢(shì)，拓寬融資渠道，提高融資靈活性，提升融資效率。

中聯(lián)重科表示，中聯(lián)高機(jī)可通過(guò)分拆上市增強(qiáng)直接融資能力與資本實(shí)力，抓住中國(guó)高空作業(yè)機(jī)械市場(chǎng)的快速滲透以及海外市場(chǎng)的產(chǎn)品替代關(guān)鍵時(shí)期，加強(qiáng)在高空作業(yè)機(jī)械領(lǐng)域的引領(lǐng)作用，提升國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)占有率，強(qiáng)化行業(yè)影響力。

有業(yè)內(nèi)人士表示，上市公司分拆其優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)上市，有利于提升子公司經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)透明度，讓市場(chǎng)更客觀公正地衡量其價(jià)值，帶動(dòng)估值提升；也有利于多數(shù)母公司和子公司在分拆上市后增大營(yíng)收規(guī)模，維護(hù)全體股東利益。

萬(wàn)聯(lián)證券認(rèn)為，多數(shù)母公司和子公司在分拆上市后營(yíng)收規(guī)模進(jìn)一步增大，盈利能力傾向于提升。在國(guó)企改革、提高國(guó)企資產(chǎn)證券化率的大背景下，預(yù)計(jì)未來(lái)將會(huì)有更多的高新技術(shù)類企業(yè)加入分拆上市隊(duì)伍。

校對(duì)：趙燕

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