證券之星新能源車行業(yè)周報(bào)：

(相關(guān)資料圖)

根據(jù)上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至12月9日，電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)56.4萬(wàn)元/噸，工業(yè)零級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)53.7萬(wàn)元/噸；電池級(jí)氫氧化鋰(56.5%國(guó)產(chǎn)粗顆粒)報(bào)價(jià)55.9萬(wàn)元/噸，工業(yè)級(jí)氫氧化鋰報(bào)價(jià)54.2萬(wàn)元/噸。三元材料方面，523多晶、523單晶、622多晶、811多晶分別報(bào)每噸34.75，36.1，36.25，41.35萬(wàn)元。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：

華泰證券本周觀點(diǎn)：

新勢(shì)力車企上周相繼跟進(jìn)保價(jià)、追補(bǔ)策略，廣汽埃安宣布旗下車型上調(diào)3,000-8,000元不等，年內(nèi)付定不受此次調(diào)價(jià)影響；小鵬、歐拉、飛凡、長(zhǎng)安深藍(lán)、嵐圖均為年內(nèi)下定的客戶追加了國(guó)補(bǔ)保障。特斯拉則將向年內(nèi)購(gòu)車用戶提供4,000元保險(xiǎn)補(bǔ)貼。2)商用車：重卡市場(chǎng)低點(diǎn)已至，我們預(yù)期23年市場(chǎng)有望迎來(lái)溫和復(fù)蘇，銷量有望達(dá)75~80萬(wàn)輛。行業(yè)潛在增長(zhǎng)點(diǎn)包括：①牽引車10月銷量處在19-21年月均銷售水平的25-35%左右，隨著明年一季度外部限制因素逐步消退，疊加春季旺季，牽引車有望實(shí)現(xiàn)翻倍以上銷量增長(zhǎng)；②近期地產(chǎn)供給扶持政策推出，明年工程車市場(chǎng)需求有望受益于地產(chǎn)景氣度回升而同步復(fù)蘇。③若23年關(guān)于“國(guó)四”柴油車退出的政策出臺(tái)，或帶來(lái)約100萬(wàn)臺(tái)貨車替換需求。

東莞證券本周建議：

疫情擾動(dòng)下汽車需求近期略顯疲態(tài)，四季度銷售旺季成色不足，據(jù)乘聯(lián)會(huì)初步推算，11月新能源汽車銷量同比增速有所放緩。本周新勢(shì)力陸續(xù)公布11月新能源汽車銷量，表現(xiàn)分化，比亞迪和廣汽埃安等新能源汽車銷量保持強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。臨近年末，多地紛紛出臺(tái)促消費(fèi)政策，其中擴(kuò)大新能源汽車消費(fèi)成重要抓手之一。購(gòu)置稅和國(guó)家新能源車購(gòu)置補(bǔ)貼政策等優(yōu)惠政策臨近尾聲，有望刺激潛在需求釋放，全年有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)目標(biāo)。建議關(guān)注品牌力提升、受益消費(fèi)刺激政策的自主整車品牌，以及順應(yīng)汽車電動(dòng)智能化趨勢(shì)、具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)零部件供應(yīng)商：廣汽集團(tuán)(601238)、長(zhǎng)安汽車(000625)、銀輪股份(002126)、文燦股份(603348)、愛(ài)柯迪(600933)。

宏觀事件

(1)中消協(xié)發(fā)布新能源電動(dòng)汽車充電使用消費(fèi)提示

中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)消息，隨著冬季低溫季節(jié)到來(lái)，續(xù)航縮短、充電慢等影響新能源電動(dòng)汽車駕乘體驗(yàn)和消費(fèi)者滿意度的問(wèn)題更為突出。為拓展消費(fèi)者對(duì)于新能源電動(dòng)汽車使用認(rèn)知，保護(hù)消費(fèi)者的合法權(quán)益，減少或避免消費(fèi)糾紛，中國(guó)消費(fèi)者協(xié)會(huì)向廣大新能源電動(dòng)汽車車主發(fā)布提示。中消協(xié)提示消費(fèi)者，要多加關(guān)注新能源電動(dòng)汽車的續(xù)航里程和充電條件。選購(gòu)新能源電動(dòng)汽車之前，多角度考察對(duì)比不同品牌車型的配置性能、續(xù)航里程、售后服務(wù)、銷量評(píng)價(jià)等內(nèi)容，可通過(guò)到店咨詢、網(wǎng)上搜索、測(cè)評(píng)比對(duì)、自行試駕等方式，結(jié)合補(bǔ)貼政策、企業(yè)宣傳、消費(fèi)者口碑等信息綜合決策。

消費(fèi)者選擇整車或電池包“以租代售”等方式購(gòu)車的，最好與相關(guān)交易方簽訂協(xié)議、明確各方權(quán)利義務(wù)。為確保購(gòu)車后能夠及時(shí)便捷充電，建議事先咨詢所居住小區(qū)是否支持安裝私人充電樁，或自行查閱居住地、辦公地周邊公共充電樁配套建設(shè)情況，滿足日常通勤、生活出行需要。

(2)“中國(guó)車谷”加速駛?cè)胄履茉雌囐惖?/strong>

中新網(wǎng)消息，今年前三季度，武漢經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)(簡(jiǎn)稱“武漢經(jīng)開(kāi)區(qū)”，又稱“中國(guó)車谷”)新能源汽車產(chǎn)量達(dá)10.1萬(wàn)輛，完成產(chǎn)值174.6億元，是去年全年的1.55倍，新能源汽車產(chǎn)能正在加快釋放。武漢經(jīng)開(kāi)區(qū)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，近年來(lái)，該區(qū)搶抓汽車產(chǎn)業(yè)變革的機(jī)遇期，加快培育和發(fā)展新能源汽車產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)制造業(yè)高端化、智能化、綠色化發(fā)展，進(jìn)而加速駛?cè)胄履茉雌囐惖?。根?jù)規(guī)劃，未來(lái)兩到三年，武漢經(jīng)開(kāi)區(qū)新能源汽車產(chǎn)能占比將超過(guò)50%，將帶來(lái)近千億元的電池、電機(jī)、電控、底盤部件、傳感器等零部件配套需求，由此吸引國(guó)內(nèi)外知名汽車零部件企業(yè)紛紛前來(lái)?yè)尀?、布局，中?guó)車谷汽車產(chǎn)業(yè)鏈延伸、加固。

此外，“中國(guó)車谷”已建成中國(guó)規(guī)模最大、場(chǎng)景最多、首個(gè)全5G接入的開(kāi)放道路自動(dòng)駕駛示范區(qū)，無(wú)人駕駛出租車、無(wú)人駕駛公交車等10多種、近百輛無(wú)人駕駛車輛開(kāi)展示范運(yùn)營(yíng)和技術(shù)測(cè)試，示范應(yīng)用領(lǐng)跑全國(guó)。

(3)廣東省發(fā)改委：積極推廣應(yīng)用新能源貨車、電動(dòng)船舶

12月5日，廣東省發(fā)展改革委發(fā)布關(guān)于印發(fā)《廣東省“十四五”現(xiàn)代流通體系建設(shè)實(shí)施方案》的通知。通知提到，要推進(jìn)交通運(yùn)輸綠色低碳轉(zhuǎn)型。持續(xù)推進(jìn)交通運(yùn)輸領(lǐng)域清潔替代，指導(dǎo)廣州、深圳、佛山、珠海等市深入推進(jìn)“綠色貨運(yùn)配送示范城市”建設(shè)，引導(dǎo)市內(nèi)短途貨運(yùn)配送更多采用新能源貨車。促進(jìn)電動(dòng)汽車在短途物流、港口和機(jī)場(chǎng)等領(lǐng)域推廣，鼓勵(lì)港口城市在主要港區(qū)推廣應(yīng)用新能源貨車從事集疏運(yùn)。推進(jìn)內(nèi)河LNG動(dòng)力船舶及電動(dòng)船舶、氫能源等新能源船舶推廣應(yīng)用，嚴(yán)格執(zhí)行船舶強(qiáng)制報(bào)廢制度，引導(dǎo)高污染高耗能船舶加快退出市場(chǎng)。

行業(yè)新聞

(1)乘聯(lián)會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹(shù)：新能源汽車市場(chǎng)快速增長(zhǎng)，全年銷量有望突破650萬(wàn)輛

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道消息，增、換購(gòu)正成為中國(guó)車市增長(zhǎng)主力，中小城市與縣鄉(xiāng)市場(chǎng)的新能源車存在巨大的發(fā)展空間。未來(lái)幾年，中國(guó)新能源汽車與整體汽車市場(chǎng)必將迎來(lái)新一輪爆發(fā)式增長(zhǎng)。在2022中國(guó)汽車金融年會(huì)上，全國(guó)乘用車信息聯(lián)席會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹(shù)表示，盡管傳統(tǒng)燃油車走弱，但新能源車市場(chǎng)目前仍然呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)高增長(zhǎng)的特征，預(yù)計(jì)今年全年能夠?qū)崿F(xiàn)650萬(wàn)輛的批發(fā)規(guī)模；零售量也有望達(dá)到590萬(wàn)輛，出口達(dá)到60萬(wàn)輛。

崔東樹(shù)認(rèn)為，去年中國(guó)機(jī)動(dòng)車保有量已經(jīng)達(dá)到了3.95億輛，今年前三季度已經(jīng)達(dá)到4.12億輛的規(guī)模，按照每年4000萬(wàn)輛的更新速度，2021年2700萬(wàn)輛的銷量還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到新車銷量峰值，這也意味著未來(lái)幾年新能源汽車和整個(gè)車市必然呈現(xiàn)新一輪爆發(fā)式增長(zhǎng)。

(2)15萬(wàn)的車能省1.3萬(wàn)！北京宣布新能源汽車購(gòu)置稅免征再延一年

快科技消息，近日，北京市人民政府辦公廳印發(fā)《北京市積極應(yīng)對(duì)疫情影響助企紓困的若干措施》?！洞胧诽岬?，對(duì)購(gòu)置日期在2023年1月1日-12月31日期間內(nèi)并列入《免征車輛購(gòu)置稅的新能源汽車車型目錄》的純電動(dòng)汽車、插電式混合動(dòng)力(含增程式)汽車、燃料電池汽車，免征車輛購(gòu)置稅。也就是說(shuō)，北京新能源汽車購(gòu)置稅免征將再延長(zhǎng)一年。據(jù)了解，目前我國(guó)車輛購(gòu)置稅計(jì)算公式為10% x [發(fā)票價(jià)÷(1＋增值稅率13%)]，以價(jià)格為15萬(wàn)元的新能源汽車為例，可減免車輛購(gòu)置稅約1.3萬(wàn)元。

(3)全國(guó)首個(gè)！重慶新能源汽車“體檢中心”啟用

華龍網(wǎng)消息，近日，全國(guó)首個(gè)新能源汽車檢測(cè)站在重慶正式上線。該站除開(kāi)展傳統(tǒng)項(xiàng)目檢驗(yàn)外，還配備了新能源汽車“電池、電機(jī)、電控”專用檢測(cè)設(shè)備，通過(guò)“線上預(yù)警+線下檢測(cè)”相結(jié)合的模式，提前化解新能源汽車風(fēng)險(xiǎn)隱患。記者在現(xiàn)場(chǎng)看到，檢測(cè)站除車速檢測(cè)、制動(dòng)檢測(cè)、燈光檢測(cè)、輪重檢測(cè)、側(cè)滑檢測(cè)以及懸架裝置檢測(cè)等傳統(tǒng)檢驗(yàn)設(shè)備外，還配備了充電檢測(cè)、電安全檢測(cè)、車載綜合檢測(cè)等專用檢驗(yàn)設(shè)備，用于新能源汽車“三電”檢測(cè)。自今年7月試運(yùn)行至今，重慶已對(duì)全市24萬(wàn)余輛渝籍新能源汽車進(jìn)行了全面篩查，發(fā)現(xiàn)高危風(fēng)險(xiǎn)隱患車輛106臺(tái)，均逐一檢驗(yàn)整改，及時(shí)消除風(fēng)險(xiǎn)隱患。

重慶市公安局交巡警總隊(duì)車管所車管科副科長(zhǎng)彭明剛介紹，目前尚無(wú)國(guó)家層面的新能源汽車安全技術(shù)檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)，重慶按照公安部交管局的部署安排，會(huì)同中國(guó)汽車工程研究院在全國(guó)率先開(kāi)展示范應(yīng)用，積累經(jīng)驗(yàn)做法和試驗(yàn)數(shù)據(jù)，用于支撐公安部新能源汽車年檢技術(shù)研究和國(guó)家檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)，讓新能源汽車檢驗(yàn)更加科學(xué)、精準(zhǔn)、高效。

公司動(dòng)態(tài)

(1)無(wú)法交付！自游家汽車宣布全額退款

12月7日上午，自游家(NIUTRON)汽車在官方微博宣布短期內(nèi)無(wú)法交付車輛，將在48小時(shí)內(nèi)全額退款。官方表示，自10月NV面世以來(lái)，收到了24376名意向用戶的支持，但由于自身的原因，NV在短期內(nèi)將無(wú)法交付。據(jù)了解，2018年11月，牛創(chuàng)新能源造車項(xiàng)目正式立項(xiàng)，品牌總部位于北京，在上海設(shè)立研發(fā)中心，研發(fā)及智能制造基地位于常州。2021年12月，牛創(chuàng)新能源旗下全新汽車品牌自游家NIUTRON創(chuàng)立。同月，自游家汽車宣布完成5億美元A輪融資，獲得IDG、COATUE等全球知名機(jī)構(gòu)投資。

(2)新能源車“怕冷”？大眾這些車型陷黑屏風(fēng)波？國(guó)內(nèi)“銷量王座”或要換新人

證券時(shí)報(bào)消息，對(duì)很多新能源汽車的車主來(lái)說(shuō)，最“難熬”的可能就是冬天。當(dāng)氣溫驟然降低，汽車就容易面臨續(xù)航里程縮水和車機(jī)故障等問(wèn)題。最近幾天，大眾ID.品系列產(chǎn)品車機(jī)被曝出現(xiàn)黑屏問(wèn)題，引發(fā)不少車主投訴，包括了上汽大眾ID.3、ID.4 X、ID.6 X以及一汽-大眾ID.4 CROZZ、ID.6 CROZZ等車型。對(duì)大眾汽車而言，ID.系列是它進(jìn)行新能源轉(zhuǎn)型的重要載體，而這場(chǎng)轉(zhuǎn)型的成功與否至關(guān)重要，因?yàn)樵谛履茉磿r(shí)代它已經(jīng)漸漸難以守住在中國(guó)市場(chǎng)的“銷量王座”，即將被比亞迪超越。

(3)時(shí)隔三年，長(zhǎng)安拿回長(zhǎng)安新能源控股權(quán)

蓋世汽車消息，三年前為解決資金問(wèn)題，長(zhǎng)安汽車為長(zhǎng)安新能源引入戰(zhàn)略投資者，代價(jià)是喪失絕對(duì)控股權(quán)。如今，新能源業(yè)務(wù)發(fā)展進(jìn)入新階段的長(zhǎng)安汽車，開(kāi)始收回“賣出去”的股權(quán)。近日，長(zhǎng)安汽車發(fā)布公告表示，收購(gòu)長(zhǎng)新基金和承為基金持有的長(zhǎng)安新能源股權(quán)，合計(jì)10.34%，交易總金額為13.32億元。本次交易完成后，長(zhǎng)安汽車持有長(zhǎng)安新能源股份比例將由40.66%增加至51.00%，長(zhǎng)安新能源將納入公司合并報(bào)表范圍。據(jù)悉，三方已于2022年11月9日簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。

(4)越南電動(dòng)汽車制造商VinFast宣布向美國(guó)SEC提交招股書

界面新聞引用外部信源報(bào)道稱，越南電動(dòng)汽車制造商VinFast于新加坡時(shí)間12月7日宣布，該公司已向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)提交了F-1文件招股書，擬發(fā)行的股份數(shù)量和擬發(fā)行的價(jià)格范圍尚未確定。VinFast計(jì)劃將其普通股在納斯達(dá)克全球精選市場(chǎng)上市，股票代碼為“VFS”?；ㄆ旒瘓F(tuán)全球市場(chǎng)部、摩根士丹利、瑞士信貸和摩根證券將擔(dān)任牽頭賬簿管理人和承銷商代表。

VinFast成立于2017年，是越南最大民營(yíng)集團(tuán)Vingroup的一個(gè)部門。目前VinFast的汽車在越南制造。今年3月，VinFast宣布在美國(guó)北卡羅來(lái)納州投資建立電動(dòng)汽車工廠，第一階段投資20億美元，計(jì)劃2024年7月前建成投產(chǎn)，預(yù)計(jì)在第一階段滿負(fù)荷生產(chǎn)時(shí)年產(chǎn)量將達(dá)15萬(wàn)輛。

二級(jí)市場(chǎng)

關(guān)鍵指標(biāo)

產(chǎn)業(yè)鏈估值

毛利凈利

ROE與ROA

原材料現(xiàn)貨價(jià)格

1、鋰化合物現(xiàn)貨價(jià)格

碳酸鋰(99.5%電池級(jí)/國(guó)產(chǎn))價(jià)格趨勢(shì)

2、正極材料及原輔料價(jià)格

3、負(fù)極材料現(xiàn)貨價(jià)格

4、電解液價(jià)格

電解液(三元?jiǎng)恿τ?價(jià)格趨勢(shì)

電解液(磷酸鐵鋰用)價(jià)格趨勢(shì)